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欧洲央行越来越接近美联储式的刺激措施

德国瑞士法郎(美联社) - 欧洲央行已经采取了一系列积极措施来推动欧洲经济增长,但与许多经济学家坚持认为最有助于实现经济增长的政策相悖:大规模购买债券。

如果通胀保持低位,分析师表示,这可能会早日而不是晚些时候发生变化。

迄今为止,美国联邦储备银行,英格兰银行和日本银行已经使用新创造的货币购买债券 - 称为量化宽松政策 - 取得了一些成功。 它们可以降低市场利率,使消费者和企业借贷更便宜,有助于增长。

那为什么不在欧洲呢?

首先,欧洲央行面临着其他主要央行所没有的技术和实际挑战。 它有18个不同的政府债券市场,提出了购买债券和购买债券的问题。

除此之外,创造新资金长期以来一直面临德国的阻力,德国是欧洲最大的经济体,中央银行的刺激措施被怀疑并在公众讨论中占有突出地位。

但在周四的会议之后,情况可能会发生变化。

在周四的新闻发布会上,欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)对此类债券购买持开放态度,暗示德国至少已经软化了其彻底抵抗。 如果通胀进一步下降,分析师认为欧洲央行可能会开始量化宽松政策。

“我们完成了吗?” 他在决定后说。 “答案是不。”

欧洲央行热衷于提高通胀率,该指数处于0.5%的低位,这引发了市场担心欧元区将陷入彻底的通货紧缩,这是一个严重的价格螺旋下降。 解药是采取措施鼓励借贷,增加经济中流通的资金量。

德国商业银行(Commerzbank)的分析师Joerg Kraemer和克里斯托夫•威尔(Christoph Weil)认为欧洲央行将有40%的机会参与量化宽松政策,并表示周四之后投机将“持续”。 总的来说,他们预计欧洲央行宣布的措施将足以让欧洲央行不必诉诸量化宽松政策。

然而,如果通胀持续低于预期,他们表示欧洲央行更有可能开始购买债券。

欧洲央行周四采取的一系列措施包括向银行提供长期廉价贷款,条件是贷款给公司。 这一条件旨在确保资金流入经济并帮助创造增长和就业机会。 欧洲央行还将其向银行贷款的利率从0.25%降至0.15%,并对银行存款征收0.1%的异常负利率 - 这是他们贷出这些多余资金的动机。

值得注意的是,德拉吉表示,利率已经达到了尽可能低的水平。 通常情况下,中央银行必须首先使用其传统形式的刺激措施,然后再采取与大规模债券购买一样激烈的措施。

这为大规模购买债券打开了大门。

苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)分析师理查德•巴威尔(Richard Barwell)用量化宽松的简写写道,“该委员会已经用尽了QE替代品的清单。” 然而,他预计欧洲央行不会开始购买债券,除非通胀继续下降。

剩下的障碍之一是通常会降低债券利息收益率的债券购买不会像在美国那样为欧洲公司提供那么多的利息减免。 这是因为欧洲公司向银行借的钱多于债券投资者。

另一个是德国的态度。 德国储蓄银行协会的负责人Georg Fahrenschon批评欧洲央行的低利率,称他们每年因收入损失而节省150亿欧元(205亿美元)。 总理安吉拉·默克尔(Angela Merkel)不会被这个话题所吸引,只说她会“注意到”这个决定。

德国国家中央银行行长,也是欧洲央行管理委员会成员的延斯•魏德曼(Jens Weidmann)引用了“图片报”的话说,开始谈论更多步骤将是“误导”。

“首先,我们必须等待看到我们已经决定的效果,”他说。